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中证期货：天气提振增强 沪胶有反弹需求

日胶在9月底的最后一周继续呈现弱势震荡的格局，但主力合约在向3月合约转移的过程中，在300日元位置呈现出较强的支撑力，即便是期间中国市场一度继续杀跌，但日胶并没有明显跟随，且在中国国庆长假期间日胶也是呈现淋膜机了缓慢回升的态势，只是回升力度并不大，周度仅上涨1.87％，同时成交也出现萎缩。在没有中国市场参照的情况下，投资者对日胶市场谨慎心态较重。从技术上看，日胶在300日元位置暂时获得支撑，且短线均线也呈现向上翘头迹象，趋势看还存在一定反弹需求。从信息面看，日胶能企稳存在两方面的因素，一方面是欧洲市场暂时缓和，国际金融市场略显企稳；另一排水阀方面泰国洪水继续蔓延对供应形成影响的基本面支撑。不过由于全球经济总体仍不乐观，因此市场也无法凝聚强劲的上涨动能，基本还是呈现弱势技术反弹局面。

沪胶节前一周表现出先抑后扬的格局，前半周延续弱势下跌的走势，周四探底26010元后出现回升，周五强劲反弹4.83％至27775元报收，不过周度仍下跌3.34％，只是跌幅被大幅削弱，技术上严重超跌后反弹需求增强，虽然节前最后两天反弹力度不大，但长假期间外围市场继续小幅回升。因此，预计沪胶仍存延续反弹的需求，目标或在29000附近。

从信息面分析又以定制化生产为主,节前基本面平静，国际市场尤其是欧洲的担忧情节成为投资者主要的压制因素，同时国内股市步步下滑也对商品市场形成一定拖累。不过从长假期操作要注意甚么间的随着航空、汽车用铝板定单的延续增长信息面看，国内总体仍显平静，国际市场则中性略微偏多。虽然希腊问题仍然悬而未决，但英国增加750亿的QE2宽松政策还是对金融市场形成一定提振，加之美国一些宏观数据略显偏利多，因此美元小幅机械设备回落的同时也推动了商品的反弹。同时，天然胶基本面继续呈现中性偏多的局面，一方面国内预估9月份汽车产销继续回升；另一方面持续降雨困扰产区，泰国南部部份地区遭水侵，而海南因台风也普降暴雨，对割胶带来一定影响，而且印尼则持续的干旱导致产量略受影响，出现近期印尼价格略高于泰国奶茶机价格的显现。因此，综合看，宏观面和基本面影响暂时略微同向，利多天然橡胶市场。

综合分析，基本面和宏观面压力减弱，技术面存在严重超跌，预计节后沪胶出现一定补涨的概率较大，不过由于市场谨慎心态还是难以消除。因此，反弹的高度暂时还不会太过乐观，29000或成为第一阻力位，30000上方压力会较大。

操作上，节前已经提示空单择机获利离场；空仓者不宜开盘追高，等待走势平稳后再寻找进入的机会。

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